核算架构Rubin架构。除机柜功率密度的爆炸性添加带来的100%全液冷需求外，Rubin架构还连续并强化了“45温水液冷”技能道路，推动
作为全球换热器配备制作的有突出贡献的公司，宁波精达(603088)凭仗多年来在空调、冷冻、冷链和轿车热办理范畴沉淀的定制化成形技能及配备研制才能，其“卖铲人”的人物在2026年头这场AI液冷技能大变革中逐渐增强，并由此构建新的添加曲线。
AI的液冷体系一般分为一次侧（室外侧）和二次侧（机房侧）。二次侧担任将服务器芯片的热量经过冷板、冷量分配单元（CDU）等组件传递给冷却液；一次侧则担任将带着热量的冷却液经过室外冷源（如干冷器、冷却塔、冷水机组）降温，并将热量排至大气中。下流客户在一次侧和二次侧均有出产相应的产品，详细产品掩盖换热器、冷凝器、管件、微通道散热水冷板（MCCP）等。
跟着正式对外发布Rubin架构，数据中心液冷散热从技能架构到工业格式正在迎来体系性重塑。模型更迭驱动算力需求提高，进一步带动芯片、服务器及数据中心功率密度提高，一起也添加体系全体发热功率。材料显现，Rubin NVL72机柜功耗约190—230kW，Rubin Ultra NVL576方针为600kW等级，使风冷完全退出高功率机柜。
在此布景下，数据中心液冷商场容量快速提高。依据最新指引，估量2026年英伟达GPU出货量将到达1250万颗。东吴证券猜测，2026年英伟达用液冷体系商场规模到达697亿元，ASIC用液冷体系商场规模也将到达353亿元，2026年将是液冷商场的千亿元年。
从详细产品看，微通道散热水冷板有望成为二次侧设备价值中枢。依据多个组织测算，由于Rubin架构选用大冷板+100%液冷方案，其72节点机柜液冷价值约7万美元，其间冷板价值为3.2万—3.5万美元，占比约为一半，此外Manifold（分集液器或歧管）约2.5万美元，管路约为1万美元。
在一次侧，由于Rubin架构带来的总热量骤增，现已清晰设备整体容量扩容。有必要留意一下的是，Rubin架构选用的“45温水直冷”方案可在更多气候特征状况下以干冷器或冷却塔完成天然冷却，理论上“无需压缩机冷水机组”，推动数据中心采纳“天然冷却优先+机械补冷冗余”的一次侧混合配备，干冷器迎来“代替+扩容”两层机会。有组织测算，45进水扩展一次侧与室外环境温差，可取消冷水机组（本钱2—3元/W），替换为冷却塔（1—1.5元/W）或干冷器，单瓦本钱节省1元以上。依据恒州博智调研数据，2031年全球数据中心用干冷器商场销售额估计将到达208.9亿元，年复合添加率为8.9%（2025—2031年）。
多家组织猜测，Rubin架构直接推高了液冷工业的“单位机柜价值量”和“需求斜率”，然后迫使中心厂商将本钱开支从曩昔的“跟从型扩产”转向“前瞻+扩大倍率扩产”，并在2025—2027年会集完成。依据宁波精达最新组织沟通状况，公司2025年前三季度换热器配备订单继续添加，新的事务拓宽范畴也连续接到订单。
宁波精达作为行业界极少数完成全流程工艺掩盖的配备商，在一次侧和二次侧换热，包括机房外、机房内、机柜内等场景都有下流客户出产相应产品。公司换热器配备产品最重要的包括翅片高速精细压力机、胀管机、弯管机、小U一体机、翅片存取机、主动穿翅片机，和其他换热器配备，具有高端换热器成套配备和承当交钥匙工程才能。
微通道换热器配备方面，公司无人化暖风全主动出产设备可使整线切/分钟，散热器B型管出产功率提高70%，成形精度和功率到达世界领先水平。公司经过子公司无锡微研补齐要害模具才能，已构建起掩盖微通道换热器中心制作环节的整线配备供给才能。
现在，宁波精达现已与申菱环境(301018)、四方科技(603339)、佳力求(603912)等国内外首要干冷器研制出产企业达到严密协作，并成为维谛（Vertiv）数据中心事务模具类仅有海外供给商。材料显现，维谛作为全球数据中心基础设施龙头，是英伟达液冷生态的Tire1协作伙伴，其全栈AIGC液冷方案可端到端交给多场景的高密度项目。跟着维谛近期扩产方案的落地，进一步翻开宁波精达的商场空间。
此外，宁波精达也现已具有在60多个国家的海外交给经历。在全球AI基建推动的布景下，公司的全球化服务才能将逐渐提高其商场竞争力，使其继续获益于全球算力建造带来的配备需求盈利。